【变异病毒改变复苏轨迹，六只便宜旅游股是长期赢家】最近，德尔塔变异病毒的出现导致感染病例和死亡人数攀升，有关政府可能恢复防疫限制措施的担忧加剧，之前对疫情的控制以及人们的生产生活逐步恢复正常所取得的进展正在受到威胁。 2020年11月，疫苗方面的好消息曾推动旅游和休闲股反弹，成为投资者眼中押注经济重启的理想板块。但现在，Dow Jones U.S. Travel & Leisure Total Return Index自2021年3月初以来下跌0.5%，而此前四个月该指数曾累计上涨25%。在未来几周旅游行业上市公司陆续公布财报之际，德尔塔变异病毒给该行业接下来的前景造成了更多不确定性。

【排名之外，基金经理也是活生生的人】虽然对基金经理的访谈不少，但是像肖冰《像高手一样投资》书中这样的基金经理业内之间的对谈却并不多。肖冰曾经任职于《证券时报》和博时基金，现任前海宜涛资产管理公司总经理、基金经理。 比起媒体访谈，基金经理访谈基金经理更有业内视角，更加注重投资方法论和世界观的形成，同时对话氛围也更加放松。近日，《巴伦周刊》跟肖冰交流了他出版这本书的缘起，基金经理的个人生活如何影响他的投资，以及他如何看待当下的市场趋势，以下为经过编辑和精简的采访实录。

【SAP云转型，股价能涨两位数】德国企业软件巨头SAP (SAP)将在2022年迎来50岁生日，这家公司也正在迎来一场重大转型。 SAP于1972年由一群前IBM软件工程师创立，该公司主要销售ERP（企业资源计划软件）。ERP助力企业日常业务的运营，包括会计、合规、供应链和其他财务职能。SAP和竞争对手甲骨文长期以来一直是这一价值400亿美元市场的领头羊。 过去，ERP一直在企业数据中心内部运行，但云计算使得这些内部设施日益陈旧，迫使ERP供应商调整其策略。在这一转型过程中，甲骨文一直领先于SAP。最近一个季度，甲骨文基于云的旗舰软件Fusion ERP的收入增长了46%，而SAP新推出的竞争产品的收入增幅为36%，当季SAP云业务的总收入增长了7%。

【木头姐清仓中国公司，市场对中概股过度悲观了？】美东时间7月29日上午的一则消息推动最近麻烦不断的滴滴(DIDI)的股价出现反弹。据《华尔街日报》报道，滴滴正在考虑通过私有化和监管机构达成和解，同时对受到损失的投资者进行补偿。受这一消息影响，滴滴当日盘前最高上涨了40%。 不过滴滴随后发布声明否认了这一报道，称公司正在积极全面配合网络安全审查。29日收盘，滴滴涨幅回落至11%，收于9.86美元，仍比6月30日发行价低29.6%。 《巴伦周刊》指出，无论滴滴私有化传闻真实与否，在来自中美两国监管机构的压力下，在美上市中概股退市并私有化的风险是真实存在的。与此同时，原计划赴美IPO的中国企业也开启了撤回潮。 “木头姐”凯西·伍德近日已经清仓几乎所有中国股票。不过也有看法认为，目前市场对中概股看法过于悲观，部分中概股基本面依然很坚实，市场接下来有转向的可能。

【Robinhood今夜上市，数百亿美元估值站不住脚】美国在线券商Robinhood定于美东时间7月29日上市交易，交易代码为HOOD。该公司把三分之一的认购额留给了使用其软件的散户，而不是那些通常先人一步的华尔街投资机构。Robinhood之前在招股说明书里对公司的估值为350亿美元，该公司7月28日发布新闻稿称，以每股38美元发售了5500万股股票，筹资约21亿美元。38美元落在Robinhood之前估计的38美元至42美元区间的低端，按此计算，该公司估值约320亿美元。 散户对Robinhood的热爱或许能验证这样的估值水平，但该公司的财务数据不能。 Robinhood是一家带来颠覆的公司，这一点毫无疑问。公司创始人弗拉德·特内夫(Vlad Tenev)和拜朱·巴特(Baiju Bhatt)通过零佣金模式彻底颠覆了券商行业。该公司的成功也促使其他主要券商取消了佣金，同时为数百万未曾有过交易经验的新投资者打开了交易的大门。据该公司估计，2016年至2021年间，美国近一半的新券商账户是在Robinhood开设的。2020年是美国新增账户数量创纪录的一年，2021年有望再创新高。