今年油价将维持在100美元以上，甚至再度突破130美元
文 |《巴伦周刊》撰稿人迈拉·P·赛丰(Myra P. Saefong) 编辑 | 郭力群
2022-04-19 20:52:39
地缘风险持续不见缓解和储备的迅速消耗将成为今年油价上涨的主要因素。
美国基准西德克萨斯轻质原油(WTI)价格跌至负值已经是近两年前的事了，但即便接下来油价回升到每桶130美元以上的2022年内高点（近14年来的最高水平），近两年前的那次单日暴跌带来的冲击依然存在。分析人士预计，今年油价基本上会维持在100美元关口上方，因为担心价格再次大幅下跌的石油生产商不愿增加产量，如果未来需求下降，它们也不希望自己手里有太多到时候卖不出去的库存。 Economist Intelligence Unit全球经济学家马修·舍伍德(Matthew Sherwood)说：“别忘了，油价暴跌至负值和升至14年高点在很大程度上都是疫情给经济造成的影响带来的结果。”他还表示，地缘风险把油价推高至远高于100美元的水平也是所有人意料之外的。
2020年4月20日，近月交割的WTI结算价暴跌306%，至每桶-37.63美元，创下有史以来最大单日跌幅和最低结算价。 2022年3月7日盘中，油价在持续走高后达到年内高点130.50美元，触及2008年7月以来最高水平。IG Group旗下在线经纪平台Tastyworks市场专家兼CEO斯科特·谢里丹(Scott Sheridan)称，2020年油价暴跌至负值是一次“没有人预料到的独一无二的事件”。不过谢里丹指出，从供需角度来看，这期间油价的波动区间“放在全球发生的各类事件的背景下来看其实也没有那么出人意料，只是这两年的环境尤为不稳定。”Economist Intelligence Unit的舍伍德指出，疫情后的经济复苏带来了旺盛的需求，此外，2020年石油输出国组织（简称欧佩克）及其盟友达成了历史性的减产协议。这一减产协议和2021年以来缓慢的增产为油价提供了支撑，与此同时，需求的回升速度快于生产速度。舍伍德称，这导致2021年石油市场出现供应短缺。舍伍德指出，到了2022年，供应短缺的情况依然存在，西方国家对俄罗斯实施的石油禁令加剧了这一局面。 DailyFX分析师塔米·达·科斯塔(Tammy Da Costa)称，食品价格上涨和对俄罗斯的制裁可能会给欧佩克增加石油供应带来额外压力。但到目前为止，欧佩克还无法把产量提高到能满足不断上调的增产目标的水平。达·科斯塔指出，美国及其在国际能源署(IEA)的盟友计划在六个月的时间里释放2.4亿桶紧急石油储备，短期内可能会减弱俄罗斯石油受制裁带来的影响。不过，“地缘风险持续不见缓解和储备的迅速消耗”很可能在今年剩余时间里成为推动油价上涨的主要因素，除非石油生产商能够弥补供应缺口并满足不断增长的需求。 考虑到过去两年油价的波动让石油生产商十分警惕这种价格上突然出现的变化，因此这一点很难做到。舍伍德称，这种下行风险令生产商和交易商变得更加谨慎。他表示，这种情况可能会持续一段时间，或者“直到生产商确信价格将长期保持在高位”后才会增加产量。与此同时，“鉴于许多地区几乎没有具有商业吸引力的油田可供开发”，增产机会变得更为有限。 展望未来，舍伍德预计只要地缘风险持续不见缓解，WTI油价就会维持在100美元上方，但偶尔可能会跌破该水平。 他还表示，油价可能已经在今年达到了峰值，不过考虑到石油市场和全球经济面临的不确定性，油价突破130美元也是有可能的。文 |《巴伦周刊》撰稿人迈拉·P·赛丰(Myra P. Saefong)《巴伦周刊》(barronschina)原创文章，未经许可，不得转载。英文版见2024年4月14日报道“Oil Is Going to Stay Above $100. There’s No Quick Fix.”。（本文仅供读者参考，并不构成提供或赖以作为投资、会计、法律或税务建议。）
