近日，有媒体报道称特斯拉（TSLA.0)或将在上海建第二工厂，也有消息称特斯拉是要在上海原厂扩产，总之要扩大中国的产能。在此之间，特斯拉上海超级工厂刚刚经历了长达21日的停工。原因是随着疫情的扩散，上海进入全域静态管理模式，众多工厂也因此停工。上海在中国汽车行业地位举足轻重，有数据显示，过去十年，上海对全国汽车产量的贡献率一直维持在10%上下，聚集在上海及周边区域的汽车零部件供应商更是可以影响全国80%-90%的汽车品牌。尤其是新能源车，数据显示，上海贡献了全国新能源车销量的近半壁江山，达到47%。4月“蔚小理”重点新能源车企交付量发布，据各公司披露的数据，多数公司交付量环比下降。据各新能源车企公告，造成交付量下滑的原因是受疫情影响，供应链紧张。与之一致的是，新能源车企在资本市场表现也乏善可陈。最近，上海的工厂逐步恢复生产，有分析师表示，5月份车厂有望逐步恢复生产。那么在新一轮的重启比赛中，谁有可能是赢家呢？
据Wind，截至5月10日，Wind汽车指数（886033.WI）2022年以来跌幅为26.08%；Wind新能源汽车指数（884076.WI），2022年以来跌幅为29.75%；Wind汽车零配件指数（8841348.WI）2022年以来跌幅为33.91%。 截至5月10日，特斯拉的股价近30日跌幅为23.25%，2022年年初至今跌幅为25.52%；蔚来汽车(NIO.N）2022年年初至今跌幅52.90%；理想汽车（Li.0）2022年年初至今跌幅34.83%；小鹏汽车（XPEV.N)2022年年初至今跌幅55.73%；比亚迪（002594.SZ）2022年年初至今跌幅13.20%。自3月28日至4月18日，特斯拉上海超级工厂停工。4月21日，特斯拉发布2022年第一季度财报，财报显示特斯拉2022年一季度的汽车产量为30.54万辆，与2021年同期的产量18.03万辆相比增长了69%；2022年一季度汽车交付量为31万辆，与2021年同期的18.49万辆的交付量相比增长68%。目前，特斯拉2022年4月的产销量数据还未披露，也就是停工的影响还没有被反映出来了。 不过可以参考一下其他新能源车的表现。这一轮疫情同样波及到其他上海的车企。4月1日，大众汽车与上汽集团的合资工厂停产；4月9日，受上海汽车零部件供应商停产影响，供应链受损的蔚来宣布停产。 乘联会数据显示，2021年我国新能源汽车全年累计销量298.9万辆，同比增长169.1%，新能源汽车渗透率为14.8%。2021年新能源汽车厂商零售销量前十企业分别为比亚迪(002594.SZ)、上汽通用五菱、特斯拉中国、长城汽车（601633.SH）、广汽埃安、上汽乘用车、小鹏汽车（9868.HK/XPEV.N)、奇瑞汽车、蔚来汽车、理想汽车（2015.HK/Li.0)。 数据显示，2022年4月，零跑汽车、小鹏汽车、哪吒汽车、蔚来汽车、理想汽车的交付量集体跌破万辆，环比均呈现负增长状态。 下滑最多的是理想汽车，4月交付新车4167辆，环比下滑62.23%；蔚来4月交付新车5074辆，环比下滑49.18%；小鹏汽车4月交付量9002辆，环比下滑42%；哪吒汽车共交付新车8813辆，环比下滑27%；2022年跑出来的“黑马”零跑汽车4月交付量9087辆，环比也下滑10%。甚至理想汽车和蔚来汽车的新车交付同比也出现下滑，蔚来同比下滑28.56%，理想汽车同比下滑24.77%。小鹏汽车、哪吒汽车和零跑汽车4月交付量同比上涨了75%、120%和228%。 比亚迪产销则在4月同时大增。2022年4月，比亚迪新能源汽车产量10.75万辆，同比增长296.38%；销量10.6万辆，同比增长313.23%。至此，在4月的停工中，主要新能源车的赢家和输家已经很明显，理想和蔚来受影响更大，而比亚迪可以称为赢家。与“蔚小理”等新势力造车品牌相比，比亚迪的优势除了产品数量外，更重要的还是其在供应链层面的优势。比亚迪是中国在新能源汽车行业产业链最完整的公司之一。1995年成立的比亚迪以镉镍电池业务起家，之后扩展至锂离子电池。2003进军汽车行业，如今比亚迪成为了一家横跨汽车、电池、IT、半导体等多个领域的公司，拥有电池、电机、电控及整车等核心技术。比亚迪能够自主完成从造电池到造车的几乎全部生产链。同时，比亚迪在西安、上海、广东、北京、杭州等地都有生产基地。这正是比亚迪此次没有受到显著影响的原因。全国乘用车市场信息联席会秘书长崔东树接受媒体采访时表示，此次上海疫情是否造成未来数月汽车产销连续下滑关键在于上海疫情是否能尽快得到控制。他表示，如果上海4月恢复生产，产量5月就能追回来，但停工情况持续至5月，对汽车行业的产销就影响较大。4月16日，上海市经信委公布《上海市工业企业复工复产疫情防控指引》以及首批666家重点企业“白名单”，这些企业拟于4月18日复工，其中与汽车相关的公司超过250家。 4月28日，上海市经信委对外公布了第二批上海复工复产企业“白名单”，越来越多的上海汽车产业链相关企业进入复产复工状态。截至4月28日，上海汽车制造业整车及零部件配套企业复工率达到77%。特斯拉上海超级工厂4月19日启动复工。有媒体称，特斯拉方面称，5月中下旬就可以恢复至疫情之前的产销量。 事实上，此次疫情造成的影响绝不仅限于汽车工厂和汽车行业，汽车在上海经济中地位显著，上海的汽车产业在全国汽车产业中也十分重要。2021年上海汽车业总产值7586亿元，占上海GDP总值的17.5%。数据显示，过去十年，上海对全国汽车产量的贡献率一直维持在10%上下。2021年，全国汽车产量为2652.8万辆。其中，上海汽车产量为283.32万辆，约占全国汽车总产量的10.7%。这意味着每生产十辆汽车，就有一辆来自上海。尤其在新能源车方面，上海的地位更为重要。崔东树表示，中国新能源汽车销量占世界新能源汽车的59%。乘联会数据还显示，上海市一季度新能源乘用车销量5.8万辆，在国内新能源车新车销售市场占比为47%。同时，上海周边区域集中了马瑞利、日本SL、安波福（国内最大的汽车线束供应商）、埃贝赫、奥托立夫、均胜电子等上千家汽车零部件供应商，业务范围涵盖产业链上的汽车发动机、动力电池、芯片、车身内外饰等环节。有媒体报道称，聚集在上海及周边区域的汽车零部件供应商可影响全国80%-90%的汽车品牌。例如蔚来不是生产工厂在上海，而是由于零部件供应商集中在上海，造成4月9日停产。 国金证券分析称，5月因疫情导致的供应链阻断和停产有望逐步恢复。由于存量订单和提价时间因素，5-6月的销量将逐步反映出原材料上涨之后的真实需求，一旦数据超预期，新能源汽车板块将有机会迎来反弹。两年前，车企面临着与今年春天同样的处境，根据中国汽车流通协会发布的数据，2020年因疫情车企停工，一季度汽车销售下滑42.4%。 特斯拉上海超级工厂2019年10月拿到生产资质，开始生产。2020年1月新冠疫情从武汉蔓延至全国，特斯拉上海超级工厂1月30日宣布暂时关闭，直至2月10日复工。2020年初，特斯拉的年度目标是向消费者交付50万辆电动车，而年报显示2020年度特斯拉全球产量为50.97万辆，销量为49.95万辆。 两年后再次因疫情反复，汽车行业供应链、物流生产被打乱，部分新能源车企甚至出现减产、停产，受多重因素困扰的新能源汽车谁能尽快实现翻身呢？对这一问题的回答，可以从过去几个月的数据窥见一斑。从4月的新能源产销量做对比，4月零跑汽车、小鹏汽车、哪吒汽车交付量实现同比增长，但环比下滑，而蔚来、理想4月交付量则同比、环比均出现下滑，比亚迪是业绩最好的一个。进一步参考2022年1-4月主要新能源车企累计交付量具体情况如下： 特斯拉的2022年目标是生产超过150万辆，交付超过140万辆。特斯拉上海超级工厂每周产能约为1.7万辆，单日产能在2500辆左右。3月16日、3月17日特斯拉停产两日，自3月28日，特斯拉上海工厂已经停产21天，共计23天，按日均生产量，已经减产5万余辆汽车。不过特斯拉仍然预计，第二季度的产量将与第一季度产量30.54万辆相当。一般而言，一季度和四季度是销售旺季，此处假设二三四季度也达到跟一季度相同的交付数字，去年而言特斯拉能够完成目标的82.66%。《巴伦周刊》在5月9日的文章中，认为特斯拉将难以在2022年第二季度创造另一项新交付记录。在2022年第一季度交付了31万辆电动车是特斯拉有史以来最高的季度数量。5月10日，市场有传言称特斯拉再次停产，后被特斯拉否认。蔚来汽车2021年销量为91429辆，2022年的目标是15万-20万辆。4月14日，蔚来合肥生产基地逐步恢复生产。 蔚来合肥工厂目前年产能可达12万台，按照合肥工厂目前产能粗略计算，4月9日至4月14日，停产的五日，蔚来损失产能大概接近2000台。1-4月蔚来交付了30842辆，相当15万目标的20%，在剩余三分之二的时间以同等交付量计算，仅能完成46.27-61.69%。零跑汽车2021年销量为4.3万辆，2022年，零跑销量目标或冲刺20万辆。4月零跑首次成为新势力车企销量第一。零跑工厂位于浙江金华，其供应链也受到上海疫情影响，但却实现连续13个月实现月交付量同比增速超200%。1-4月零跑累计交付30666辆，相当于目标的15%，照此数据，全年能完成目标的46%。理想汽车2021全年销量90491辆，2022年，理想的销量期望是20万辆。理想汽车的工厂同蔚来一样也处于长三角地区的核心及周边地带的常州生产基地，并且其供应商80%都位于长三角地区，故受疫情影响，理想4月交付量也是下滑的，2022年1-4月理想累计交付35883辆，同样假设未来8个月的交付量等同于前四个月，理想汽车能够完成全年目标的53.82%。哪吒汽车在2021年的销量为69674辆，2022年的销量目标是20万辆。哪吒汽车总部位于上海，但生产基地在浙江桐乡。2022年1-4月哪吒汽车累计交付量为38965台，同比增长240%，同样假设未来8个月的交付量等同于前四个月，哪吒汽车能够完成全年目标的58.45%。 小鹏的主要生产基地位于广东省肇庆自建工厂及河南郑州的海马汽车代工厂，这两地疫情较为平稳，因此4月小鹏交付虽然环比下滑，但仍然实现同比增长75%。小鹏2022年计划销售25万辆汽车，2022年1-4月已累计销售43563台，同上假设，小鹏汽车能够完成全年目标的52.28%。比亚迪2021年累计销量为73万辆，同比增长75.4%，2022年年度目标为120万辆。2022年1-4月累计产量、销量分别为39.5万辆、39.24万辆，产量及销量为分别同比增长377.44%、387.94%。同上开设，比亚迪基本能够完成其年度目标。 经以上总结，《巴伦周刊》中文版认为生产基地区位较为分散及自身相对具有完整产业链的比亚迪是最有可能实现年度目标的，其次是特斯拉。其中蔚来和理想在4月份受到的影响较大，但即便考虑进去单月因素，也几乎不可能实现销售目标。对于新能源车在资本市场的表现来看，交付量是个极为重要的因素。鉴于此，《巴伦周刊》中文版认为，比亚迪和特斯拉最有可能表现会相对更好。《巴伦周刊》(barronschina)原创文章，未经许可，不得转载。（本文仅供读者参考，并不构成提供或赖以作为投资、会计、法律或税务建议。）
