上市公司的数量正在下降。 仅在美国，公开上市公司的数量就从1996年的8000多个下降到2017年的不到4000个，部分原因是由于行业整合，有了更大、更全球化的公司。

企业保持私有化的时间也延长了，从首次风险投资到 IPO 的时间中值超过了8年。 这只会进一步加剧那些有资金投资于VC（venture capital，风险资）和小规模投资者之间的财富差距。 相比于风险投资公司以及为其提供资金的公司可以尽早进入新公司，但公众必须等到这些私人投资者认为他们已经实现了回报最大化，并通过 IPO 获得了流动性之后才可以进入这些公司。

这不仅仅是我的观点。 美国证券交易委员会(SEC)主席杰伊•克莱顿(Jay Clayton)最近鼓励成长型公司尽快进入这个市场。 克莱顿理解让投资者尽早参与到成长期公司中的价值，并且注意到了业务发展期的回报。 想象一下，如果人们有机会在 Uber获得824亿美元的估值之前参与它的底层发展。 那么参与 Uber 成长的回报就可以由更广泛的投资公众分享; 而不是限制在一些特定的私募股权集团。

当处于成长期的公司进入公开市场，投资者应考虑将其纳入自己的投资组合。 投资者必须明白，对于外部资金来说，处于成长阶段的公司是最理想位置。 如果资金充足、组织有序，它们的规模扩大和投资回报增长都将是指数级的。这样的公司在对投资者有利的同时，也通过就业增长和行业发展对经济作出了积极贡献。

以加拿大大麻公司 Canopy Growth 为例，该公司是大麻行业中第一个在北美进行交易的公司，现在是多伦多证券交易所最大的大麻公司之一。由于它在还是很小规模公司的时候就获得了投资者的加入，使得Canopy能有足够的投资资金在2019年4月以34亿美元收购了美国大麻投资公司 Acreage Holdings。 这将给予 Canopy 及其投资者在美国市场的选择权，并帮助他们引领该行业规则的发展。

Canopy并不是一个孤立的例子。 多伦多创业交易所的2019年多伦多创业前50名调查发现，在市场上排名前50的企业2018年雇佣2200名新员工，标志着年雇佣增长307% 。

早期投资资本也被用于作为开发电动汽车电池、手机和其他技术的新资源。 我们所拥有的一切材料——建筑用的金属、风力涡轮机中的碳、手机充电器中的铜线——很可能是那些依赖投资资本的初级矿业公司发现的。

尽管小型股公司代表着活力、代表着吸引人的投资机会，但投资者却很难接近它们。 最显著的障碍之一是缺乏覆盖面: 小型股无法像大型企业那样获得非常详细的报告和第三方分析。 规模较小的公司往往也缺乏发展强大在线业务的资源。

为了缓解这些问题，投资者需要积极改善与小型股公司的接触。 这里有三个小贴士:

1. 加入一个思想领袖的社区。 没有人比你更关心你的投资业绩，所以你要确保自己了解情况。加入在线社区，密切关注新兴公司和行业的动向。

当你仔细地研究一家公司时，需要评估它报告的衡量标准，并与客户和供应商一起审查创始人的跟踪记录。 参加公司的活动和会议，随时了解公司的最新动态，并做出任何决定之前密切关注潜在的利益冲突。

2。 建立一个具体而多样化的投资组合。 你的投资组合很可能反映了你的兴趣和价值观。 因此，如果你相信未来的电动汽车，你可以将资金集中在这些公司：比如技术供应商和参与采购电池金属的公司。 如果电子竞技更符合你的风格，那我们就要关注这个行业发展中允许投资者参与的团队、技术供应商或游戏出版商的名单。

通过关注特定的细分市场，您可以将您的投资多样化，跨越老公司和具有很大潜力的小公司。

3。 充分利用在线资源。 投资者可以通过各种在线渠道了解小盘股的投资机会，包括 TMX Matrix、 CEO.ca和 VRify。 像 LinkedIn 这样的社交网络充满了投资团体，而像 Voleo 这样的平台可以让你建立具有个体特征的个人网络。 在这些论坛上分享想法和征求建议可以帮助你做出成功的投资决策。

如果你与投资顾问合作来管理你的投资组合，那就要充分利用他们与该地区小型公司管理团队的关系。 这可以让您对公司的进步和发展有更多的了解。

当人们想要获得更大的回报的时候，小型股公司通常不是第一个能想到的投资工具，但现在可能是时候改变这种心态了。 每一家大公司都是小企业潜在增长的活生生的例证。 相比于投资今天的苹果或优步，你可以现在就投资明天的开拓者。

布雷迪 · 弗莱彻是TSX创业交易所的总经理，该平台是世界上最卓越的促进风险资本形成的全球平台。 本文中提供的观点、意见和建议反映的是作者个人的观点，并不反映 TMX 集团有限公司或其附属公司的观点或意见，也未得到其认可。

翻译 | 小彩

版权声明：《巴伦》2019年6月18日报道“Finding the Right Small-Cap Companies to Invest In”。《财经》获道琼斯旗下《巴伦》(Barron's)在中国大陆独家授权，原创文章未经许可，不得转载。

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