【四个被忽视的奢侈品投资，回报比标普500最高多174%】如果你在过去的两年里一直在市场上寻找另类投资机会，那么你并不孤单。 对于严肃的投资者来说，这场新冠疫情已经显示出股市令人不安的波动性，而最闪亮的替代品——加密货币——也引发了一系列有关稳定性和安全性的问题。 如果你准备跳过黄金和房地产等传统的替代品，不妨看看这四种被大多数投资者忽视的奢侈品资产类别。

【瑞·达利欧：在历史面前，我们都像蚂蚁】在投资界，桥水基金创始人瑞·达利欧和他的桥水基金是一个特别的存在。瑞·达利欧从事投资近50年，避开了2008年金融危机等大大小小各式危机，为投资者创造了巨额收益。尽管近些年的桥水基金也曾经陷入过盈利争议，但别忘了，在平均存活年数只有4年的美国对冲基金公司中，桥水基金已经屹立了45年之久。 在总结多年投资经验的时候，达利欧在他的新著《原则：应对变化中的世界秩序》中写道，做好投资需要历史视野，在看待一切事物上，都必须放眼长期发展规律，所以作为一个投资者，他一直在密切观察全球大多数主要经济体及其市场和政治局势。本文选摘自达利欧的这本新作。

【大宗商品投资时机已到】大宗商品很少能激起投资者的兴奋情绪，相比马斯克和他的推文，铜、玉米或者石油的价格变化显得乏味很多。不过，当前有三大主题让大宗商品重返投资者视野：通胀升温、正在发生变化的中国、以及气候变化日益获得更多关注背景下化石燃料向其他能源的转变。 《巴伦周刊》一年曾提示过大宗商品的投资机会，当时这类资产正从长达10年的熊市中复苏。事实证明这一判断是准确的：2021年彭博大宗商品指数(Bloomberg Commodity Index)上涨了27%，是几十年来表现最好的一年。目前，上述三大投资主题仍未过时，石油等大宗商品和玉米等农产品的价格可能会进一步上涨。但价格上涨意味着投资者必须谨慎选择投资标的，因为影响大宗商品价格的因素以及决定投资者应该选择哪些标的的因素往往是重叠的，但它们带来的短期和长期影响并不一样。

【高盛：别因估值高就抛弃美股】周四（1月13日），受投资者抛售大型科技股的影响，纳斯达克综合指数在连续三个交易日反弹后下跌，跌幅2.5%。标普500指数和道琼斯工业平均指数分别下跌1.4%和0.5%。 高盛(Goldman Sachs)投资策略团队认为，虽然美股市场估值处于历史高位，而且美联储准备收紧货币政策，但今年投资者不应该放弃对美股的投资。 高盛消费者和财富管理部门首席投资官沙尔敏·穆萨瓦-拉赫马尼(Sharmin Mossavar-Rahmani)周四谈到高盛对2022年的投资展望时说：“把估值作为是否应该撤出股市的的信号并不是一个有效的策略。”她称，如果因为担心高估值就离场，投资者可能会错过丰厚的回报。

【2个月炒出一个10倍股，九安医疗为什么这么妖】仅2个月股价暴涨10倍，新冠检测概念股九安医疗（002432）被市场誉为岁末年初第一妖股。 1月14日九安医疗开盘继续涨停，这是九安医疗1月以来收获的第6个涨停板，也是其自2021年11月以来的第27个涨停板。 持续两个多月的大涨起因是2021年11月8日九安医疗披露的一则《关于公司子公司新冠抗原家用自测OTC试剂盒获得美国FDA EUA授权的公告》。 自该公告公布至今，九安医疗股价涨了10倍。截至1月14日收盘，九安医疗报75.28元，总市值360.3亿元。 从业绩来看，九安医疗的表现却不怎么样。三季报显示，九安医疗2021年前三季度实现营收7.90亿元，同比下滑50.82%；归母净利润5012.8万元，同比下降86.19%;扣非净利润为-2477.50万元，同比下降106.89%。

【“中程加速”的特步为什么值得买入？】如果将特步国际（1368.HK）比作一位奥运会马拉松参赛者，那么他极有可能正在中程加速。 “中程”不难理解——中国体育服饰与用品公司的崛起已经打破了起跑阶段由外国品牌独领风骚的局面；全球范围内，整个行业进入了长期增长逻辑的比拼，中国企业的竞速乃至超越无疑是市场的焦点所在。 “加速”则更显具象——2022年1月14日发布的2021年第四季度中国内地业务运营状况显示，特步国际2021年净利润预计大幅增加不低于70%，综合收入亦大幅增长。其中，受益于功能性及休闲产品的成功推出和零售渠道的升级，特步主品牌2021年下半年收入增长超30%；在品牌、产品、运营重组调整后，主品牌的电商业务和儿童业务收入增速加快。 Wind数据显示，去年12月至今（2022年1月14日），特步国际股价涨幅达22.2%；同期香港恒生指数涨幅仅为3.9%。2021年全年，该公司涨幅高达242.8%，强势的股价表现，清晰地显示出投资者认知的向上跃迁。 在中国体育鞋服市场，这家公司近一年来的加速度有目共睹。2021年半年报显示，特步国际总营收为人民币41.349亿元，同比增长12.39%；毛利为人民币17.294亿元，同比增长16.14%；经营利润为人民币6.836亿元，同比增长36.53%。营收、毛利和经营利润的三重增长，意味着某些具有实质意义的边际变化正在发生。 你若熟悉马拉松比赛，便会知晓，中程加速乃非常规战术；尤其在顶尖赛事里，选手们的常见策略多是前半程领跑，逐步拉开距离确定领先优势，或是紧紧跟随领跑者，在后半程加速逆转。特步国际敢于选择中程加速的高难度策略，究其原因，是创立20年的特步，已经找到可持续的动能引擎，并已在一定程度上验证了新的增长逻辑。 《巴伦周刊》中文版认为，特步国际的长期增长逻辑，已开始从单一的“中国跑鞋王者”，转换为以跑鞋基因为根基、兼顾主品牌+多品牌生长的多元化成长。当中国体育用品行业的赛程渐入佳境，特步国际正在扩大其赢面。

【油价还要涨，今年这27只油气股能跑赢大盘】分析人士预计，继2021年跑赢大盘后，2022年能源类股票将继续跑赢。这类股票在通胀环境下往往有上佳表现，尤其是长期以来走势落后的油气股，今年这类股票有望继续反弹。与此同时，投资者正在继续大举押注油价上涨。 瑞银(UBS)全球财富管理首席投资官马克·海费尔(Mark Haefele)近日指出，油气股涨幅依然低于油价涨幅，因此还有继续上涨的空间。他在研报中写道：“2021年纳入了油气股的MSCI World Energy Index涨幅为35%，低于油价50%的涨幅，我们预计今年油气股会迎头赶上。” 最近一些分析人士都发布了2022年油气股中的首选股，一些人看好拥有强劲自由现金流的油气股，另一些人看好即将迎来反弹的油气服务类股。最近几年，由于生产商削减支出，油气服务类股的表现一直不好。 中盘股Ovintiv (OVV)是最被看好的股票之一，该公司的优势是能够创造大量现金流。过去一年Ovintiv股价翻了一番，近期股价约为41美元，但华尔街一些分析师认为该股的涨势才刚刚开始。

【美通胀热到烫手，这里有15项通胀保值投资】目前通货膨胀已经上升到令消费者、美联储和投资者头疼的水平。市场人士预计，在美联储与不断上涨的物价抗争之际，利率即将上行。2022年初，物价上涨就已经导致美股遭到抛售。 所有人都难免受到通胀某种程度的影响，但在通胀给股市带来的压力面前，投资者可以主动出击，对自己的投资组合做一些调整。

【蔚来、小鹏、理想买哪只都不会错】麦格理(Macquarie)分析师Erica Chen开始把三家在美上市的中国电动汽车制造商蔚来汽车(NIO)、小鹏(XPEV)和理想(LI)纳入跟踪分析公司的范围内，称投资者应该买入这三家公司的股票。 投资者似乎听了分析师的建议。1月12日，这三家公司的股票都涨了，不过其他电动汽车公司的股票也有所上涨。蔚来、小鹏和理想股价分别上涨5.53%、5.73%和3.15%。特斯拉(TSLA)和Rivian(RIVN)的股价分别上涨3.93%和3.51%。 对于大多数股票来说，1月12日都是一个积极的日子。标准普尔500指数和道琼斯工业平均指数分别上涨了0.28% 和0.11% 。

【比高点跌45%，景嘉微正挤掉多重标签加持下的水分】国产替代、军民融合、元宇宙基建，A股GPU龙头景嘉微（300474.SZ）集多重热点于一身，被市场冠以“中国英伟达”之名。在2021年，景嘉微的全年涨幅超过128%。其股价在去年11月24日达到历史高点214.44元，之后开始大幅回撤，迄今已自最高点跌去约45%。 另一方面，2021年12月16日，这家以军用图形显控产品和小型专用化雷达为核心业务的公司，再次被美国商务部列入“实体清单”；此后一周，其股价曾有所反弹，但随后又延续跌势直至2022年，在1月4日至13日的八个交易日里，该公司累计跌幅超过20%。 新的一年，“中国英伟达”前景几何，是A股硬科技投资中重要的个股议题之一。根据景嘉微官方公告，在去年12月9日、15日和17日，共有193家机构参与了该公司调研。机构投资者的高密度关注，令市场愈加好奇，应如何理解景嘉微的中长期增长逻辑，以及，其最新发布、引发热议的旗舰产品JH920意味着何种边际变化。 《巴伦周刊》中文版认为，中短期内，景嘉微将持续享受自主可控的技术红利与民用蓝海的新兴增长；其营收占比近八成的军工业务基本盘，则将为该公司提供较为坚实的估值基础，并继续带来稳定的现金流，反哺其底层研发投入；中长期而言，鉴于GPU赛道大热并逐步涌现出其他国内竞争者和新产品，景嘉微能否维持民用GPU“国产替代”的垄断效应，并成功缩短与英伟达同期技术的代际差距，则是考验其长期价值成长的关键因素。