2021-04-29
19:12
【反垄断不会止步,被迫成长的中国公司将更具全球竞争力 | 巴伦看中国】中国正在加快对国内庞大的互联网行业中可能存在的垄断行为的调查。国家市场监管总局4月26日宣布,对美团(3690.HK)涉嫌垄断行为立案调查。 在此之前,国家市场监管总局依法对阿里巴巴(BABA)在中国境内网络零售平台服务市场实施"二选一"垄断行为作出行政处罚,阿里巴巴被施以28亿美元的罚款。4月13日,34家领先互联网平台(其中包括美团)参加了国家市场监管总局召开的互联网平台企业行政指导会,会议要求各平台企业针对强迫实施“二选一”以及其他突出问题,在一个月内全面自检自查,逐项彻底整改。 香港大学法律学院中国法研究中心主任、《中国反垄断例外论》(Chinese Antitrust Exceptionalism)的作者Angela Zhang在接受《巴伦周刊》采访时表示,法律界和和商界怀疑美团存在“二选一”的行为,“因此该公司自然成了下一个调查目标,”她说。 美团在4月26日发布的声明中称:“公司将积极配合监管部门调查,进一步提升业务合规管理水平,保障用户以及各方主体合法权益,促进行业长期健康发展,切实履行社会责任。” 《华尔街日报》的数据显示,美团是中国第三大最具价值的互联网公司,市值超过2000亿美元,仅次于腾讯(700.HK)和阿里巴巴。美团的外卖业务在中国最大的竞争对手是阿里巴巴旗下的饿了么。
19:00
【美股牛市远未结束,未来12个月怎么投?| 巴伦大钱调查】一年前,美国股市刚刚开始从现代历史上速度最快、程度最严重的抛售中回升。在经过一轮迅速反弹后,股市目前接近历史高点。不过基金经理们认为,新冠疫苗的广泛接种、利率保持超低水平和经济强劲增长的预期等因素还能给股市带来更大的上涨空间。 这是《巴伦周刊》对专业投资者进行的“大钱调查”(Big Money Poll)得出的最主要的结论。《巴伦周刊》每年分别于春季和秋季进行两次调查,最新一次调查于2021年4月中旬结束,调查对象是全美各地152名基金经理。67%的受访者对未来12个月股市前景的看法为“看涨”,四分之一左右的受访者的看法为“中性”,7%的受访者的看法为“看跌”。在2020年秋季进行的调查中,54%的基金经理看涨股市,13%的基金经理看跌,由此可见,在这次调查中基金经理的看法已经发生了很大的变化。
13:48
【拜登拟加企业税打击10只股,耐克、苹果上榜】拜登总统增收企业税的提案正在逐渐清晰化、具体化。拜登原本希望将美国的企业税税率从目前的21%提高到28%,不过出于中间派民主党人和共和党人的抵制批评,他已经表明可能他会妥协于一个更低的税率水平。除此以外,拜登的提议还包括对全球无形低税收入(GILT)征税。 这样一来,那些收入主要来自海外且享受着极低税率的公司就会面临着21%的征税。投资者要谨慎选择那些大部分营收来源北美以外、有效税率相对较低的公司的股票。
13:47
【特斯拉公关危机不算大麻烦,投资者该担心另一个问题】特斯拉4月27日公布的财报显示,第一季度调整后每股收益为93美分,高于华尔街预计的80美分,但运营利润低于预期,主要是靠炒比特币和卖碳排放积分获得的收益,核心的汽车业务在剔除超过5亿美元的碳排放积分销售和1.01亿美元的比特币投资收益后,特斯拉实际上出现了运营亏损。 4月27日收盘,特斯拉股价大跌4.53%,至704.74美元,市值蒸发321亿美元。除了财报,特斯拉近期因车辆安全问题遭遇了一系列公关危机,有分析师认为这可能也会给特斯拉的股价造成负面影响。
13:45
【中国公司市值增长50强春季观察:谁成了市场新宠?】《巴伦周刊》中文版于2021年1月首度发布了面向中国上市公司的榜单排名——《2020年中国公司市值增长50强》”。该榜单旨在从全球股票市场中,遴选出2020年这一年间市值表现最为出色的50家中国公司,并从对于市场格局的全景回望中获得面向未来的投资价值参考。 2021年,潮流加速演变,经济复苏、美债收益率与通胀预期等焦点因素,加剧股票市场对于流动性的担忧。投资者的情绪、思路与行动因此发生了显著的变化。前度50家入选公司的市值表现也随之颠簸、分化。一些热门主题或行业从炙热中降温,一些公司遭遇经营层面的挫折,使得它们的估值回落;但是,仍有不少入选公司延续强势,在震荡中市值稳固,甚至实现了可观的股价涨幅。 与此同时,一些优秀公司在行业景气的新周期中受益,高性价比的股票成为市场新宠。银行、大宗商品、服饰、面板等主题或行业受到投资者青睐。 为此,《巴伦周刊》中文版最近更新了《中国公司市值增长50强》的“2021年春季观察”。从中我们将看到上述变化的详情。本次更新所取的日期区间从元旦至谷雨,即2021年1月1日至4月20日。相关市场数据均来自WIND。 春季观察是对于《中国公司市值增长50强》在时间维度上的拓展。在不久的将来,《巴伦周刊》中文版还将推出不同市值规模维度、不同主题下的公司子榜单。
2021-04-27
19:49
【数字人民币来了,支付宝微信会出局吗】在国际上,中国的数字货币是一项创新,但在国内更像是为了迎头赶上。 互联网巨头阿里巴巴(BABA)和腾讯(700.HK)已经拥有自己的支付系统,并获得广泛使用。律师事务所Latham & Watkins加密货币业务联席主席西蒙·霍金斯(Simon Hawkins)说,腾讯称其微信支付每月用户达到9亿,除了城市用户,使用范围还扩大到了农贸市场。 对巨额资金流动进行监管是中国推出数字货币的原因之一。目前政府正在打击涉嫌垄断行为的互联网公司,不过,公共系统和私人系统似乎注定是要共存的,在阿里巴巴和腾讯不断扩宽盈利途径之际,投资者并不太担心数字货币的推出对这两家公司的影响。 William Blair中国A股成长策略投资组合经理维维安·林·瑟斯顿(Vivian Lin Thurston)说:“就目前而言影响不大,这些公司的业务已经变得非常多元化。”
19:48
【印度疫情失控,新兴市场前景蒙上阴影】最近几周,投资者一直在向新兴市场注资,但印度疫情恶化、半导体芯片短缺以及中国最近的政策举措等因素可能会在短期内给新兴市场造成拖累。 截至上周,资金已连续30周流入新兴市场。在全球经济复苏、美元走软和美联储维持低利率政策的预期下,策略师们之前建议投资者把资金配置到海外市场。过去一年,交易所交易基金iShares MSCI Emerging Markets (EEM)上涨了54%。 但今年剩余时间里新兴市场的表现可能会受到抑制,因为印度和中国这两个最大的新兴市场出现了一些令人担忧的动向。 印度疫情形势恶化可能给该国经济带来毁灭性的打击,同时也可能预示着其他疫苗接种遇到困难的国家面临的风险。疫苗分配不均是4月早些时候参加国际货币基金组织春季年会的决策者们最担心的问题之一。
19:48
【“散户之王”京东方估值临近爆发前夜?】京东方A(000725.SZ)最近颇受投资者关注。2021年以来,截至4月26日收盘,其股价已上涨21.85%。尤其是自3月以来,京东方股价已经上涨近18%。而曾经长期在资本市场跑赢它的老对手TCL科技(000100.SZ)同期则上涨了10.5%,涨幅约为京东方的一半。 京东方和TCL一起被称作中国的“面板双雄”。 但是,2020年则是另外一副光景,2020年京东方全年涨幅32.16%,而TCL科技则为58.39%。 2021年京东方在资本市场的表现提示,它将经历一段长期的增长,甚至可能将自己的老对手完全甩开,进入新的阶段。 截至4月26日收盘,京东方报7.25元,盘中一度触及7.65元高位,创近13年来新高。总市值,2522.9亿元,市盈率50.1倍。 看起来不便宜,但是京东方一季度业绩指引称,该季度其盈利可能达到50~52亿元,同比增长7.8~8.18倍。这一金额相当于该公司2020年全年的盈利水平,若按此计算,京东方2021年的盈利可能达到200亿元,多家券商预测该公司未来三年每年净利润有望超200亿元。照此计算,当前京东方市盈率仅为10倍左右。 甚至可以猜测,京东方这只“散户之王”是否已到估值爆发前夜?
2021-04-26
17:42
【击败98%同类的价值型基金都买了什么】去几个月,罗素1000价值股指数跑赢罗素1000成长股指数的幅度一度触及20年来最大,为经验丰富的价值型基金经理带来了迎头赶上的机会。过去一年,希罗管理的基金和其他同类基金收获了50%或更高的回报,弥补了过去十年的糟糕表现。当然,不同价值型基金经理的风格也不一样,到目前为止,那些持有大量之前不受欢迎的材料股、能源股和金融股的基金经理的业绩最好。
17:39
【图森破发,你还敢不敢相信它的未来】在自动驾驶卡车的赛道上,图森未来(TSP.O)先行一步。它于4月15日登陆纳斯达克,发行价为40美元;上市一周来,其股价徘徊在发行价以下,4月19日曾大跌12.54%,4月21日又大涨12.93%。不难看出投资者的观望与分歧。 招股书显示,图森未来营收逐年增长,但亏损也与日俱增。2018年至2020年,其营业收入分别为9000美元、71万美元、184.3万美元,净亏损分别为4503万美元、8488.3万美元、1.77亿美元,累计亏损已经达到3亿多美元。 《巴伦周刊》援引瑞银的数据指出,颠覆性的改变正在冲击着全球1.5万亿美元的卡车运输市场。对目前在仅拥有70辆自动驾驶卡车的图森未来而言,路漫漫其修远兮;这意味着投资者还有充分的时间去考量其机遇与挑战。
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